学渣默记笔记企业创立的底层逻辑为股东创造价值企业价值的增长结构1，可持续增长2，盈利能力3，风险控制4，股利分配可持续增长1是活下去，现金流2可增长，现金流以及产业布

学渣默记笔记企业创立的底层逻辑为股东创造价值企业价值的增长结构1，可持续增长2，盈利能力3，风险控制4，股利分配可持续增长1是活下去，现金流2可增长，现金流以及产业布局盈利结构杜邦分析净利乘以周转乘以杠杆风险控制贴现率，反比股利结构分红股权回购控制欲望利他利她利它就能活长。

基本简介：股利贴现模型（DividendDiscountModel），简称DDM，是其中一种最基本的股票内在价值评价模型。2原理：内在价值是指股票本身应该具有的价值，而不是它的市场价格。股票内在价值可以用股票每年股利收入的现值之和来评价；股利是发行股票的股份公司给予股东的回报，按股东的持股比例进行利润分配，每一股股票所分得的利润就是每股股票的股利。

根据这个思想来评价股票的方法称为股利贴现模型。3公式基本公式：股利贴现模型是研究股票内在价值的重要模型，其基本公式为：其中V为每股股票的内在价值，Dt是第t年每股股票股利的期望值，k是股票的期望收益率或贴现率(discountrate)。公式表明，股票的内在价值是其逐年期望股利的现值之和。

D表示普通股的内在价值，Dt表示普通股第t期支付的股息或红利，r表示贴现率，又称资本化率，贴现率是预期现金流风险的函数。风险越大，现金流的贴现率越大，风险越小，则资产贴现率越小。股利贴现模型是研究股票内在价值的重要模型，其基本公式为：其中V为每股股票的内在价值，Dt是第t年每股股票股利的期望值，k是股票的期望收益率或贴现率(discountrate)。

根据一些特别的股利发放方式，DDM模型还有以下几种简化了的公式：即股利增长率为0，未来各期股利按固定数额发放。计算公式为：VD0/k其中V为公司价值，D0为当期股利，K为投资者要求的投资回报率，或资本成本，即股利按照固定的增长率g增长。计算公式为：VD1/(kg)注意此处的D1D0(1+g)为下一期的股利，而非当期股利。